Die Jefferies Financial Group schätzt, dass FTX-Gläubiger bis zu 40 % ihres Geldes zurückerhalten könnten. Diese Rückzahlungsquote würde jedoch wahrscheinlich niedriger ausfallen, wenn die Konkursverwalter ihre Gebühren kassiert haben.
Laut Joseph Femenia, Global Head of Distressed and Special Situations bei der Bank, belaufen sich die Verbindlichkeiten von FTX auf 10 bis 13 Mrd. USD gegenüber Aktiva von 2 bis 4 Mrd. USD. Das bedeute eine Rückgewinnungsquote zwischen 20 und 40 %, so Femenia. Er hat ein fünfköpfiges Team zusammengestellt, das Vollzeit an FTX arbeitet.
Die Quoten können sich leicht ändern, wenn neue Informationen über die FTX-Bilanz bekannt werden.
Ein weiterer Faktor für die Höhe der Auszahlungen an FTX-Nutzer, deren Guthaben auf der Plattform liegen, sind die Gebühren, die an Anwälte und andere Verwalter gezahlt werden, die an dem wahrscheinlich jahrelangen Konkursverfahren beteiligt sind. Femenias Team geht davon aus, dass sich diese Kosten auf 500 Millionen bis 1 Milliarde Dollar belaufen, was etwa 5 bis 10 Cent pro Dollar entspricht. Das bedeutet, dass die potenzielle Netto-Rückgewinnungsquote für FTX-Gläubiger nach Schätzungen von Jefferies zwischen 10 % und 35 % liegen könnte.
Ein guter Vergleich wäre die Abwicklung von Bernie Madoffs Schneeballsystem. Bei diesem Verfahren wurden bisher mehr als 14,5 Mrd. $ wiedererlangt, die Kosten beliefen sich auf über 1,6 Mrd. $.
Einige Gläubiger ziehen es vor, ihre Forderungen jetzt zu verkaufen, anstatt jahrelang zu warten, um herauszufinden, wie viel sie durch das Konkursverfahren zurückerhalten könnten.
Es gibt bereits einen aktiven Markt für den Handel mit solchen Forderungen. Jefferies gehört zu den Unternehmen, die nach eigenen Angaben mehrere Transaktionen abgeschlossen haben oder kurz vor dem Abschluss stehen. Der Distressed-Credit-Investor 507 Capital hat mehrere Forderungen gekauft und dafür zwischen 5 und 6 Cents pro Dollar gezahlt, wie Thomas Breziel letzte Woche gegenüber The Block erklärte. Ein weiterer Akteur, der Forderungen kauft, ist die in Luxemburg ansässige NOIA Capital, so Chief Investment Officer Muhammed Yesilhark.
Kryptokäufer sind geduldig und setzen darauf, mehr zurückzubekommen, als sie für die Forderung bezahlt haben. Bei den Verkäufern handelt es sich in der Regel um Krypto-Hedgefonds und andere Institutionen mit externen Aktionären und Anlegern, die ihre Positionen schließen und den Verlust steuerlich geltend machen wollen.
Die FTX-Implosion hat in der Kryptowelt weitreichende Ansteckungseffekte ausgelöst. Die Börse meldete am 11. November Insolvenz an und ließ rund eine Million Gläubiger im Stich. Laut Gerichtsunterlagen schuldet die Börse allein ihren 50 größten Gläubigern 3,1 Milliarden Dollar.
Der Kryptowährungshändler QCP Capital hat Vermögenswerte im Wert von mindestens 97 Millionen Dollar bei FTX und versucht, seine Forderung zu verkaufen. Andere Firmen, von denen bekannt ist, dass sie Vermögenswerte auf FTX haben, sind Multicoin Capital, Genesis Block HK und Galois Capital. Die Auswirkungen auf Genesis Block HK waren so erheblich, dass die Firma letzte Woche nach fast 10 Jahren ihren außerbörslichen Handel einstellte.
Yesilhark von Noia Capital sagte, dass die größte Herausforderung bei der Überprüfung einer Forderung darin besteht, dass FTX seine öffentlich zugänglichen Daten bereinigt hat.
Yesilhark sagte, dass ein Screenshot des letzten Handelstages nicht ausreicht, um das eigene Vermögen zu beweisen. Die Käufer wollen geprüfte Finanzdaten sehen und werden auch